Стоимость компании несколько отличается от капитализации. В стоимость компании включается капитализация предприятия, долговые обязательства и вычитаются денежные активы и их эквивалент.
Наличные средства вычитаются потому, что при выплате их в виде дивидендов уменьшается чистая стоимость компании для ее возможного покупателя.
Чтобы легче понять на примере: вы покупаете компанию за $ 1 млн., и у нее есть еще на счетах свободных средств $ 200 тыс. Это значит, что стоимость компании (стоимость бизнеса) $ 800 тыс., потому что с $ 1 млн. заплачено, вы можете сразу получить обратно $ 200 тыс.
И наоборот. Если та же компания имела долгов на $ 200 тыс., это бы значило, что после ее приобретения вы еще были бы повинны $ 200 тыс. Так реальная стоимость компании $ 1,2 млн.
А теперь возвращаясь к Майкрософт и Apple. На сегодня Apple имеет $ 23 млрд. свободных средств, а Microsoft – $ 37 млрд. на счетах, и $ 6 млрд. долгов.
Так стоимость Apple сегодня составляет $ 223 – $ 23 = $ 200 млрд., а Майкрософта – $ 228 – $ 37 +6 $ = $ 197 млрд.
I enjoyed reading your blog. Keep it that way.